(一)玉米现货情况
刚刚过去的一周,全国玉米价格依旧继续回落,部分企业报价创年内新低。虽然本周玉米主产区直属库的增储收购持续进行,且进口玉米轮出销售停止,对玉米市场起到一定支撑作用;但是市场继续扎推售粮,潮粮供应仍比较充足。今年主产区部分玉米毒素霉变出现问题,加上市场一致性看空,贸易商不敢建立库存,基层售粮进度偏快。不过是否也说明未来供应压力逐步减弱?关注未来基层售粮积极性方面,盘面筑底反弹,能否让市场发生逆转?
东北产区价格持续回落。吉林燃料乙醇公司潮玉米价格为1850元/吨,松原嘉吉新粮14%水分三等以上价格为1910元/吨。港口方面,随着集港数量减少以及期货反弹带动,近日港口主流价格有所止跌。当前港口库存高企,南方备货充足,采购积极性偏弱。但是随着期现价差扩大,部分贸易商已经着手收粮,继续关注未来政策变化和基层销售情况。
华北地区依旧处于集中上量高峰期,供应压力持续高涨,跌破一元的深加工增多,不过随着粮价的连续下跌,加上余粮有所减少,盘面止跌反弹,基层惜售情绪有所增加，市场后期跌幅有限。
(二)期货行情回顾:
玉米完成主力合约转换,C2505合约成为新主力。
玉米2505合约,当周开盘2214元/吨,盘中最高2214元/吨,最低2166元/吨,收盘于2184元/吨,下跌30元,跌幅1.36%。不过周五夜盘小幅反弹上涨至2198元。
(三)中国玉米进口来源国相关情况
近几个月进口玉米到港数量大幅减少。根据最新的海关数据显示,11月份进口仅为30万吨,高于十月份的25万;但比去年同期359万的锐减91.8%。同时前11个月,玉米进口总量为1332万吨,同比减少39.9%。
巴西仍为11月份最大玉米进口来源国,当月从巴西进口玉米19.1万吨,环比上升16.77%,同比减少94.07%。乌克兰是第二大供应国,当月从乌克兰进口玉米5万吨,环比下降25.90%,同比减少1.03%。
USDA驻巴西专员预计巴西2024/25年度(3月至次年2月)玉米产量预估至1.28亿吨,略微上调,较去年产量高出4.9%。同时由于种植面积上调,家园农商公司也将巴西产量上调至1.2927亿吨。
巴西谷物出口商协会将12月份巴西玉米出口量估计为410万吨,略微提高;依旧低于去年同期。
截至12月18日，2024/25年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为1985.2万吨,比去年同期的1601.3万吨增长384万吨。
本年度迄今美国玉米出口销售强劲,不过美玉米对华销售锐减98%。2024年12月12日当周,美国玉米销售步伐止跌回升,出口销售合计净增117.71万吨,符合预期;比一周前增加24%,但比近四周均值减少10%。当周再次未对中国销售,远低于去年同期的13.63万吨。当周美玉米出口装船减少至105.45万吨,也未对华装运;去年同期为20.25万吨。本年度至今,对华玉米出口装船总量仅为1.6万吨。
(四)未来分析与展望
自从增储发布以来,玉米现货依然落价不止,近期更是大幅回落,5日盘面创出新低后,震荡运行,略微反弹;总体看近三周下跌2%。未来玉米市场何去何从？
供需方面
根据官方数据,今年玉米产量比去年增加六百万吨,但是今年下半年进口玉米比去年同期减少近千万吨;同时今年售粮进度偏快,个别地区已经近半,渠道库存极低。是否说明后期供应压力减弱?
根据饲料协会数据,十一月玉米使用比例为41.8%,据推算玉米使用量为1052万吨,超过十月份的一千万吨。这两月比去年同期增加六百万吨,生猪存栏超过保有量,后期有望继续增加。
技术和期现价差方面
日线看,C2505合约形成W底，MACD即将形成金叉;周线看筑底信号比较明显。不过主力连续合约出现一个小缺口。
即将进入交割月的玉米2501合约停收于2082,比港口现货高百元左右;玉米2505合约比港口现货高二百元。期现价差到达较高水平,能否卖出套保,买入现货卖出期货?价差的高位,让套保的企业,是否敢收粮?
市场情绪方面
最近一段时间,政策支持力度空前,有效提振市场情绪,对玉米价格形成一定支撑。不过毒素超标问题,暂无下文,后期能否继续增强?
玉米价格跌跌不休,使得玉米需求用量增加;也造成市场心态逐步好转,上量有所减弱,玉米价格有所企稳。同时近期宏观利多属性有所增加;政策提振预期还在增强。
不过元旦将近,玉米仍处于传统售粮季节,关注未来市场情况变化!关注未来市场心态,农民售卖积极性,和企业建库情况!
综上所述,建议大家关注盘面下方支撑情况,春节前区间震荡概率比较大，关注上方2250一线压力!个人观点,仅供参考!
