尽管近期中储粮宣布将继续在小麦主产区增加新季小麦收储规模、且陆续公布增储库点，但从结果来看，本周小麦价格较上周仍有小幅回落，截至本周五，山东地区制粉企业主流收购价格一般在1.235-1.265元/斤；河北地区在1.23-1.24元/斤；河南地区则在1.235-1.255元/斤。那么为何在政策提振下，小麦市场仍是偏空？8月小麦价格又能否迎来上涨？针对上述问题，笔者将作如下简析，仅供参考使用。
政策增储 底价暂稳
自中储粮对新季小麦展开增储以来，虽然陆续有贸易商反映，增储库点要求较严，且排队时间较长，库存小麦走货整体仍不理想，但事实上，政策性收储在小麦市场发挥着重要的稳价作用，尤其在目前小麦市场供大于求的情况下，政策性收储也有力地支撑着小麦市场底部价格，截至目前，中储粮在主产区启动的增储库点累计已达300个以上，从分布来看，增储地区主要集中在河南、北京、山东、江苏、安徽等地，而纵观整个8月，预计政策性收储仍将市场中扮演重要角色，不过考虑到不少地区收储已陆续进入尾声，后续继续关注政策面消息。
产品滞销 需求偏淡
虽然本周多数地区面粉、副产品价格整体均有涨价迹象，但目前来看，下游需求其实仍不理想，尤其对面粉来说，虽然经销商普遍库存偏低，但目前高温天气影响下，面粉储存时间缩短，同时正值暑假，面粉集团性需求减弱，近期面粉销售较为滞缓，而虽然8月中下旬，食堂的确存在备货需要，但在国内面粉行业产能过剩的情况下，不少制粉企业都对短期行情看法较为消极。此外因近期豆粕、玉米等饲料原料价格跌多涨少，整体麸皮价格高位回落，尽管现阶段粉企开机普遍偏低、副产品生产量不大，但最近下游需求仍呈弱势。
供给充足 成交低迷
根据前期海关数据，今年1-6月我国小麦进口量总计为928万吨，虽然因近期国内消费偏弱，下半年小麦进口量或有减少，但整体来看，今年的进口量很有可能再创新高，此外国内小麦的恢复性增产、收购主题建库谨慎也使得目前小麦市场供应充足，因此最近陈粮销售不佳、新粮采购的成交价格也有所回落，如8月2日河北辛粮粮食贸易有限责任公司计划销售23年产小麦7143吨，成交904吨，成交率13%，起拍价2410-2420元/吨，成交价2410元/吨；8月2日佛山市高明储备粮食有限公司计划采购24年产小麦5434吨，全部成交，起拍均价2730元/吨，成交均价2680元/吨。
综上所述，笔者认为短期内小麦价格或将震荡小幅趋弱运行，目前政策性收储力度或有所减弱，且制粉企业需求弱势，小麦收购仍以压价为主，而虽然饲企陆续收购小麦，但目前玉米价格重心下移，饲企对小麦的备货量不大，因此建议各位粮友考虑短线操作，不应凭借往年经验，继续增加库存风险，后续关注政策导向。
