(一)玉米现货情况
刚刚过去的一周,是七月份的第四周,玉米现货价格继续偏弱运行,小幅回落;依旧未见反弹。近期北方地区高温多雨,天气闷热潮湿,使得玉米储存难度加大,玉米返潮以及霉变风险增加,部分地区粮站进水,;市场看空情绪蔓延,持粮主体出货积极性提高。玉米市场供应有所增加,加上替代品丰富,中储粮和进口玉米持续投放;反观需求端未见好转,虽处于停机检修期,但原料较为充足,下游采购低,仍处于短期供需错配阶段。因此造成深加工和饲料厂压价收购,玉米价格继续降低,市场心态严重低迷。不过玉米库存持续消耗,生猪存栏止跌回落,略微提升;近期台风已从沿海地区进入中部,极端天气影响,已经回到五月底的玉米价格,何去何从?
近期东北地区气温升高,市场看空情绪增强,惜售情绪大减,持粮主体售粮积极性提高。深加工行业仍处于亏损中,采购需求较低,多以执行合同订单为主,压价收购意愿比较强;因此东北产区价格震荡下行,略微回落。当周吉林燃料乙醇再度下调20元,最新的玉米散收折标价格为2320元/吨。同时近日,东北产区迎来大范围降雨,部分地区积水较为严重,是否会对未来的玉米价格产生影响?
锦州港口方面,汽运略有增加,集港数量仍处于历史低位,企业以自调为主,随着期货盘面的下跌和市场情绪的变化,港口库存继续下滑,但价格小落二十元。容重720,水份14.5,主流报价2370元/吨。锦州中孚价格停收。周末,锦州港口积水较深,影响当日收购。
进入七月份以后,山东地区到车辆较前期大幅增加,处于同期高位;刚刚过去的一周,到车量略微减少。7月22日,晨间剩余到车辆虽然仅剩下126台,但25和26日再度突破五百台,27日更是达到719台,造成价格震荡下行,小幅回落。近期华北地区高温多雨,天气闷热潮湿,多地遭遇暴雨,个别地区形成洪涝,对粮源的储存造成一定影响,部分地区已经出现返潮和霉变现象;因此持粮主体出货积极性仍偏高,市场有效供应增加。深加工和饲料企业虽然库存降低,但是处于停机检修季节,采购积极性低,趁机压低收购价格。随着台风的北移,华北地区将再度迎来降雨天气,会对玉米价格造成什么影响?
当周玉米现货价格继续调整,春节后一路震荡,坎坷运行,现在又回到三四月价格。在传统"青黄不接",玉米供应逐步减少,渠道库存偏低的七月份,价格不但没能迎来反弹上涨,却不断落价,行情的转折,让人感慨万分。是什么原因造成的?市场心态发生变化,还是供需格局改变?近期市场看空情绪比较强,利空不断,市场把一切消息解读为利空,丝毫不理会利好(支撑)因素。未来一段时间,需要考虑的是玉米供应量还能否增加,需求能否好转。当前渠道库存处于低位,而且进口玉米到港数量处于低位,未来有望继续减少;生猪养殖利润大幅提高,存栏有望提升;随着玉米价格的暴跌,替代品优势减弱,未来需求有望提升。
虽然当前市场情绪低迷,一致性看空;但是极端天气影响近期上量,未来是否存在炒作空间?后期利空因素是减弱还是增强,定向稻谷迟迟未正式公布,何时会落实?
市场供应逐渐减少,短期供大于求;进口玉米到港数量处于低位,未来有望继续减少;生猪养殖利润大幅提高,存栏已经开始止跌回升;随着玉米价格的暴跌,替代品优势减弱,未来需求有望提升。因此未来一段时间,玉米价格有望止跌回升。对于未来玉米价格,您是如何判断?
(二)期货行情回顾:
上周美玉米连续合约,止跌回升。当周开盘价405.25美分/蒲式耳,盘中最高423.75美分/蒲式耳,最低405.25美分/蒲式耳,收盘于410美分/蒲式耳,涨幅1.11%。
刚刚过去的一周,玉米盘面继续疯狂下跌,C2409合约开盘价2398元/吨,盘中最高2414元/吨,最低2335元/吨,收盘于2357元/吨,下跌38元,跌幅1.59%。也是连续第四周下跌,盘中刷新该合约新低。
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(三)中国玉米进口来源国相关情况
我们知道玉米进口数量也是影响国内价格的重要因素之一,近几年来为满足国内需要,中国进口数量大幅增加。虽然去年国内玉米丰产,但玉米进口数量仍呈现爆发式增长,而且进口来源地更加多元化,不过主要来自巴西、美国和乌克兰等国。
根据最新的海关数据显示,1—6月份,中国玉米进口总量为1105万吨,同比下滑8.2%,基本符合预期。至此,中国玉米进口数量已经连续五年超过720万吨的进口配额。
今年以来玉米进口数量逐月减少,六月份玉米进口数量为92万吨,同比锐减50.2%,去年同期为184.6万吨,为近四年当月最低水平;环比减少12.4%,五月进口数量为105万。其中乌克兰为当月第一玉米进口来源国,从乌克兰进口玉米653,816.752吨;美国为第二大进口来源国,当月从美国进口玉米217,101吨。
先看下我国进口玉米最大的来源国之一的乌克兰相关情况
乌克兰从四月份开始,已经连续三个月为中国进口玉米最大来源国。
由于乌克兰遭遇酷热天气,市场人士表示玉米产量可能减少约三分之一。有咨询公司周三将2024年乌克兰玉米产量预测下调至2410万吨,比早先预期减少500万吨。
乌克兰农业部称,截至7月26日,2024/25年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为300万吨,大幅高于去年同期的190万吨。其中玉米出口量144万吨。
再看下进口玉米来源国之一的巴西相关情况
由于最近几周天气温暖干燥,巴西二季玉米收获的进度远超去年。有研究机构称,巴西2023/24年度玉米产量预计为1.201亿吨,较之前预测高出1%。
随着收割机在田间推进,玉米单产和最终产量变得更加清晰。另有咨询机构称,2023/24年度巴西二季玉米产量将超过1亿吨。
随着二季玉米收获上市,巴西港口出口重点转向玉米。巴西全国谷物出口商协会(ANEC)表示,2024年7月份巴西玉米出口量估计为456万吨,高于一周前预测的450.8吨。
同时巴西外贸秘书处的统计数据显示,2024年7月1至19日,巴西玉米出口量为158.2万吨。
不过六月份中国到港进口玉米中没有巴西玉米。
(四)美国玉米相关情况
我们知道目前美玉米处于新旧作交替之际,买家开始大量购买新作(下一年度)玉米。日本和墨西哥、哥伦比亚需求发生变化,当前年度需求降低,但是日本和墨西哥大量采购新季美玉米;加上未知目的大量购买下一年度玉米,使得当周美玉米销售总量小幅增长,不过当前年度需求继续下降。
美国农业部出口销售报告显示,截至7月18日当周,美国2023/24年度玉米出口销售净增33.14万吨,较之前一周减少24%,前期数值为43.78万吨。
其中当周向中国出口销售0.02万吨,较前期略有变化;前一周未向中国销售。去年7月20日当周未向内地出售。
美国出口装船数据继续回升。当周,美国玉米出口装船为120.98万吨,较前一周小幅增加10%,上期数值为110.38万吨。其中,当周向中国大陆出口装运0.05万吨,前一周向中国大陆地区出口装运0.15万吨;去年同期未向中国大陆地区出口装运。
(五)行情回顾与未来分析
我们知道虽然去年新季玉米上市以后,玉米价格开始大幅回落,经历长时间跌跌不进入7月份,玉米市场再度发生转折。玉米期货和现货价格止升回落,快速下跌;一改前两月反弹上涨的局面。我们知道随着五六月现货价格的持续上涨,以及近期中储粮持续投放,贸易商出货积极性大幅提高,第一周现货价格震荡运行,略微上涨,但价格出现松动。当月第二周开始,伴随着天气炒作的结束,华北地区贸易商集中"踩踏式"出货,短期市场供应增加,玉米现货价格大幅回落,并且把前两周的涨幅都给回吐了。最近两周,由于北方地区高温多雨,部分地区暴雨连连,闷热潮湿,储存条件变差,加上台风影响;价格持续回落。现货价格已经回到三四月水平;而且期现价格倒挂,期货贴水现货。
期货方面,虽然五六月份,连续两月上涨;但是进入七月份以后,玉米期货价格快速暴跌,玉米2409合约已经下跌6.38%,刷新该合约新低,距离主力连续合约最低位一步之遥。可见市场低迷程度。
刚刚过去一周,玉米盘面继续下跌,刷新近期新低,市场恐慌严重,再现崩盘式景象。当周玉米2409合约,以2398元的价格开盘,周一最高升至2414元,当日收盘于2406元,延续小反弹。周二突然止升回落,再度跌破2400关口;周三继续暴跌,并一阴吞多阳;周四跌破该合约前期2357低位,再创新低;周五探底回升,跌至2335后,略微反弹。最终收盘于2357元。
当周大幅暴跌,不但让前一周的小反转,哑然而止,更是再现崩盘式景象,颠覆市场认知。中旬十连跌,现在崩盘式回落,而且是在市场消息焦灼的情况下;丝毫不理会市场支撑消息,"一致性看空"。盘面价格已经跌破种植成本,仓储成本,增储成本,使得成本论终结;在供应趋紧时节,贸易商出货积极性大增;需求低迷,但是深加工库存较低,渠道库存偏低。而且当周再度技术性破位,丝毫不理会外盘和相关品种的反弹。玉米逻辑正在重塑,未来何去何从?
玉米盘面已经跌水现货价格,盘面还能跌到什么位置?玉米期货是否还存在支撑因素?虽然盘面持续暴跌,但是其中也隐含着支撑因素:
(1)玉米深加工企业库存降低,处于同期较低水平。生猪存栏止跌回升,虽然同比继续减少,但是环比增加。因此未来玉米需求有望增加。
(2)玉米现货供应量逐步减少,进口到港持续降低,定向稻谷拍卖存疑;加上小麦与玉米价差扩大,其代替优势锐减。
(3)外盘美玉米筑底企稳,价格跌势有望结束,存在反弹可能性;豆粕盘面价格略有回升。
(4)虽然玉米盘面技术性破位;但是再次进入超卖区域,下方支撑逐步增强。玉米盘面从升水,再度跌水现货价格,存在买入保值的可能性。
(5)近期台风肆虐,北方将再度迎来降雨,极端天气存在炒作空间。利空因素逐步减弱,支撑因素有望增强。定向稻谷迟迟未正式落实。
(6)从持仓报告看,多头小幅增加,空头主力大幅减仓;资金有移仓现象。
(六)本周观点
综上所述,近期玉米盘面持续暴跌,市场恐慌一片,但是下方存在一定支撑;小编认为玉米盘面存在止跌的可能性。
因此建议大家观望为主;内心还是认为激进投资者可以再次逢低买入,但是屡次被打脸,量力而行!个人观点,仅供参考!
