(一)玉米现货情况
刚刚过去的一周,是七月份的第三周,玉米现货价格小幅回落;依然没能迎来反弹,继续落价。北方进入三伏天,气温较高,天气变化大,北方地区遭遇高温多雨,多地暴雨连连,形成洪涝灾害,使得玉米储存难度加大,霉变增加;贸易商恐慌增加,挺价形态变弱,部分地区粮站进水,售粮积极性较强;反观,需求端未见好转,处于停机检修期,原料较为充足,采购低迷。因此虽然玉米上量有所减少,但是价格继续回落,已经回落到六月中旬时候的价格。玉米价格还能好起来嘛,后市将如何?
近期东北气温翁,储存条件加大,持粮主体担忧粮源问题,惜售情绪减弱,出货积极性提高,供应较为宽松;但是深加工停机检修,处于亏损中,饲料采购需求不佳,因此价格小幅回落;但是成交依旧不高,流通速度降低。当周,吉林燃料乙醇两次下调价格,已经从上月底的2370元,下调至2340元;松原嘉吉玉米14%水分三等以上价格为2310元/吨,下调三十元。
港口方面,集港量继续略微减少,处于历史低位,基本停滞状态,因此港口库存继续呈现下降趋势。不过随着到车辆的减少,和盘面的企稳;港口收购价格较为稳定。容重720,水份14.5,主流报价2390--2400元/吨。锦州中孚价格较高,2420元带票,小幅提升十元。
进入七月份以后,山东地区到车辆迅猛增加,处于高位;过去的一周,到车辆略微减少。7月15日,到车辆为744台,21日晨间汽运剩余到车辆为221台。不过由于近期华北地区遭遇高温多雨天气,多地遭遇暴雨,个别地区形成洪涝,淹没粮站,对粮源的储存造成一定影响,部分持粮主体出货意愿增强;深加工和饲料企业,趁机压低收购价格。再现"一天四落"的现象,而且在盘面企稳反弹,到车辆不高的情况下,玉米收购价格继续回落。山东玉米现货价格继续回落,多家企业收购价格跌破2400;不过随着到车辆减少,部分企业开始上调价格。寿光金玉米最新报价1.21元/斤,临清金玉米1.179元/斤。当周,山东玉米在上量减少的情况下,价格继续降低,让人有点难以接受;而且近日华北地区降雨再度增强,部分地区遭遇台风活动,是否会对玉米价格造成影响?能否再度迎来反弹上涨行情呢?
当周的玉米现货价格调整,有点小超预期,没能迎来恢复性反弹,反而继续落价,是什么原因造成的?市场心态发生变化,还是供需格局改变?可以明显看出近期持粮主体和需求方拉锯升级,需求方暂时获得短暂胜利。但是对于未来一段时间,需要考虑的是未来玉米供应量还能否增加,需求能否好转,供需结构会发生何种变化?渠道库存处于低位,贸易商持粮挺价情绪较强,市场供应逐渐减少;短期供大于求,但是不改变中长期,玉米供需"小缺口"的存在。而且进口玉米到港数量处于低位,未来有望继续减少;生猪养殖利润大幅提高,存栏有望提升;随着玉米价格的暴跌,替代品优势减弱,未来需求有望提升。因此未来一段时间,玉米价格有望再度提升。对于未来玉米价格,您是如何判断?
(二)期货行情回顾:
上周美玉米连续合约开盘价416美分/蒲式耳,盘中最高416美分/蒲式耳,最低403.25美分/蒲式耳,收盘于405.5美分/蒲式耳,跌幅2.58%;为连续第二周下跌。
刚刚过去的一周,玉米盘面继续下跌,C2409合约开盘价2408元/吨,盘中最高2414元/吨,最低2366元/吨,收盘于2395元/吨,下跌9元,跌幅0.37%。也是连续第三周下跌,盘中再创近期新低。
(三)中国玉米进口来源国相关情况
我们知道玉米进口数量也是影响国内价格的重要因素之一,近几年来为满足国内需要,中国进口数量大幅增加。虽然去年国内玉米丰产,但玉米进口数量仍呈现爆发式增长,全年一共进口玉米2713万吨,仅次于2021年创下的2835万吨的历史记录。而且进口来源地更加多元化,不过主要来自巴西、美国和乌克兰等国。
根据海关数据显示,1—6月份,中国玉米进口总量为1105万吨,同比下滑8.2%,基本符合预期。至此,中国玉米进口数量已经连续五年超过720万吨的进口配额。
今年六月份玉米进口数量为92万吨,同比锐减50.2%,去年同期为184.6万吨,为近四年当月最低水平;环比减少12.4%,五月进口数量为105万。大家知道今年以来玉米进口数量逐月减少,从五月开始,同环比大幅降低。
周四国际谷物理事会(IGC)发布月报,将2024/25年度全球玉米产量预测调高至12.25亿吨,较上月预测值调高200万吨,也高于2023/24年度修正后的12.24亿吨(上月预估为12.25亿吨)。
本月调高全球玉米产量的原因在于美国玉米产量预期有所改善。
全球玉米期末库存估计为2.78亿吨,低于上月预测的2.81亿吨,也低于上年的2.82亿吨(上月预估为2.87亿吨)。
先看下我国进口玉米最大的来源国之一的乌克兰相关情况
在全球主要玉米出口国乌克兰,气温已超过38摄氏度。欧盟主要玉米生产国之一的罗马尼亚也处于干旱之中,而此时正值玉米进入授粉关键时期。高温可能会阻碍玉米粒形成或导致植株萎缩。
7月份有10天的气温超过35摄氏度。乌克兰农业委员会周二表示,极端高温和干旱可能导致今年玉米产量下降30-35%。由于种植面积和单产预计下降,2024/25年度乌克兰玉米出口量将减少约五分之一。
不过乌克兰国家气象预报中心周三表示,过去几周乌克兰出现的反常热浪天气将于周四得到缓解,届时大部分地区将迎来降雨。
乌克兰农业部称,截至7月17日,2024/25年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为近200万吨,高于去年同期的130万吨。其中玉米出口量100万吨。
再看下进口玉米来源国之一的巴西相关情况
随着二季玉米收获上市,巴西港口出口重点转向玉米。巴西全国谷物出口商协会(ANEC)表示,2024年7月份巴西玉米出口量估计为450.8万吨,高于一周前预测的409.9吨,增加近41万吨。如果这一数据成为现实,7月份的出口量将比6月份的98万吨增加36%。但是仍然比去年7月份的出口量594万吨低了24%。
巴西外贸秘书处的统计数据显示,2024年7月1至12日,巴西玉米出口量为84.9万吨。
(四)美国玉米相关情况
我们知道目前正值南美玉米上市高峰期,使得美玉米出口面临一定的竞争压力;而且美玉米处于新旧作交替之际。虽然哥伦比亚和墨西哥需求有所下滑,使得当前年底销售小幅回落;但是其对下一年度需求提升,加上未知目的大量购买下一年度玉米,因此造成当周美玉米销售总量大幅增长,仍符合预期。
美国农业部出口销售报告显示,截至7月11日当周,美国2023/24年度玉米出口销售净增43.78万吨,较之前一周减少19%,前期数值为53.83万吨。
其中当周未向中国出口销售,较前期略有降低,前一周向中国销售0.5万吨。去年7月13日当周向内地出售0.25万吨玉米。
美国出口装船数据止降回升。当周,美国玉米出口装船为110.38万吨,较前一周小幅增加26%,上期数值为87.91万吨。其中,当周向中国大陆出口装运0.15万吨,前一周未向中国大陆地区出口装运;去年同期未向中国大陆地区出口装运7.06万吨。
截至7月11日,2023/24年度美国对中国(大陆地区)玉米出口装船量为280万吨,去年同期为740万吨。美国对中国已销售但未装船的2023/24年度玉米数量为1.7万吨,低于去年同期的17.8万吨。
(五)行情回顾与未来分析
我们知道虽然去年新季玉米上市以后,玉米价格开始大幅回落,经历长时间跌跌不休的下跌过程,但是随着玉米余粮的进一步减少,从五一假期开始,好消息接踵而至,行情开始发生逆转。五六月份,玉米现货价格连续两个月上涨,山东价格更是冲击2500,东北地区也小幅上涨,锦州港口价格也上涨几十元。
回顾一下,今年上半年玉米现货价格走势,震荡运行为主;总体看呈现W底形态,分为下跌、恢复性上涨、下跌、反弹上涨的姿态。元旦开始高开低走,小幅回落,春节后,伴随着国家收储经历一轮上涨;但是三月下旬开始再度回落,五一开始伴随着余粮减少,迎来持续两个月的反弹上涨局面。
进入7月份,玉米市场再度发生转折。随着现货价格持续上涨,以及中储粮加大投放,贸易商出货积极性大幅提高,第一周现货价格震荡运行,略微上涨,但价格出现松动。当月第二周开始,伴随着天气炒作的结束,华北地区贸易商集中"踩踏式"出货,短期市场供应增加,玉米现货价格大幅回落,并且把前两周的涨幅都给回吐了。刚刚过去的一周,虽然由于暴雨影响,上量有所减少,但是现货价格继续回落,市场心态有所崩;而且周三到车辆不大,该日多家企业多次下调价价格,再现"一天四落"。周四周五,盘面有所反弹,但现货继续回落,现货市场整体处于懵圈加恐慌状态。当周东北产区价格也是小幅回落,玉米全面局面到来?后期还能涨?
期货方面,虽然经历连续两个月上涨,玉米2409合约,五月份上涨1.99%,六月份上涨2.12%;但是七月至今,短短三周时间,玉米主力2409合约已经下跌了4.54%,盘中创下2月份以来最低点,收盘价为年内周度新低。
刚刚过去一周,作为七月的第三个交易周,玉米盘面继续下跌,不过跌幅有所减弱。当周玉米2409合约,以2408元的价格开盘,延续之前的下跌局面;周二最低跌至2366,接近该合约的历史最低2357,为春节后最低位,当日跌幅为0.63%;经过十连跌后,周三开始有所反弹,周四周五继续反弹,周五触及2400关口;最终以2395的价格收盘。市场悲观程度有所减弱,情绪有所恢复,而且有所企稳!周五夜盘继续反弹上涨,停收于2404。
近期小编的判断,再次有所失误,虽然形成一个"V型小反转",但是盘中玉米盘面大幅暴跌,接近年内新低,还是有点被打脸。为什么会发生此种现象,未来将如何运行?小褚谈谈自己的理解,仅供大家参考!
玉米盘面的十连跌,疯狂暴跌,小褚认为原因还是和之前一样,主要原因还是:市场情绪发生重大变化,利空因素的集中释放;现货供应增加,春玉米上市,贸易商出货积极性增加,价格大幅回落;技术性破位,相关品种暴跌;定向稻谷拍卖预期等等。但是随着盘面暴跌,市场也在发生着变化,利多(支撑)因素逐步增强,因此近两日价格反弹上涨,呈现出小反转姿态。
首先盘面已经技术性反弹。下方支撑比较强,并从超卖区域有所反弹,KDJ的金叉已经形成;日线上看已经重新上攻十均线;周线也有拐头现象。
其次玉米现货供应量逐步减少,进口到港持续降低,定向稻谷拍卖存疑;加上小麦与玉米价差扩大,其代替优势锐减;玉米现货有望企稳,可能再度有所提升。
第三相关品种已经出现反弹现象。豆粕出现反弹迹象,有望止跌上涨;外盘美玉米即将触底上涨。
最后就是近期天气异常,多地高温多雨;尤其是河南地区,五六月份高温干旱,现在却暴雨连连,对生产造成重大影响,未来玉米有减产的可能性。近期的潮湿天气,也使得粮源品质发生变化,未来市场存在炒作预期和空间。
综合看,支撑因素逐步增强,盘中玉米期货一度跌水现货,未来一段时间,玉米供小于求的局面难以改变,替代品优势降低;加上定向稻谷利空因素已经消化殆尽。当周,玉米盘面已经出现"V型小反转",后期仍有继续反弹的可能性!对于未来玉米盘面,您是如何看待?
(六)本周观点
综上所述,对于玉米后市,关注下方支撑情况,还是建议大家逢低买入比较好,多单继续持有!个人观点,仅供参考!
