(一)玉米现货情况
刚刚过去的一周,是七月份的第二周,玉米现货价格止升回落,震荡下跌。由于近期北方地区遭遇高温多雨天气,甚至部分地区遭遇洪涝灾害,造成玉米储存难度加大,霉变增加;而且价格连续上涨以后,持粮主体销售积极性增加。当周随着天气好转,盘面的回落,市场心态发生变化,持粮主体变现出货积极性增强,春玉米零星上市,玉米供应量大幅激增;反观需求方,处于停机检修期,原料较为充足,玉米采购积极性低,因此玉米价格快速回落;山东地区当周更是把前两周的涨幅给回吐,东北产区也是小幅回落。一改前两月,持续上涨的局面,玉米后市如何?是短暂回调,还是趋势改变?
前段时间东北大部分地区遭遇暴雨袭击,今日天气好转,而且随着气温升高,储存条件加大。持粮主体,有库存及第三天资金压力的贸易商改变看涨挺价心态,开始加紧出货;加上近期中储粮投放力度比较大,因此玉米供应量转向宽松。然而需求不强,玉米采购积极性不高,养殖企业需求较前期减少,深加工企业签订合同粮为主;因此当周东北地区玉米价格小幅回落,近日持续下调玉米收购价格。
港口方面,集港量再度略微减少,仍处于低位,因此港口库存继续呈现下降趋势。但是伴随着盘面的长时间回落,港口价格也是不断小幅回落,港口主流价格已经跌回2400下方。容重720,水份14.5,主流报价2390元/吨。虽然锦州中孚价格较高,但也只是2410元带票。
近日山东地区到车辆大幅增加,连续多日,到车辆超过仟台,可见近期玉米上量和贸易商出货积极性大为提高。7月10日,到车辆增加到1060台,11日剩余到车辆1069台,随后两天有所减少,周六仅剩下192台,周日再度增加至397台。总体看,本周,山东玉米价格先涨后跌,再反弹的局面;周二开始伴随着到车辆的大幅增加,行情急转直下,各企业纷纷下调价格,个别企业一天多次落价;周末随着到车辆的减少,价格有所反弹,震荡运行。比如寿光金玉米由上周最高的2490元,下跌至1.212元,今日再度反弹至1.222元。周日更是有多家企业上调玉米收购价格。山东玉米价格调整是否会结束呢?
我们知道七月下旬开始,华北地区将迎来雨季,玉米上量再度增加的可能性有多大,能否再度迎来反弹上涨行情呢?近期的玉米现货价格调整,在预料之中,但是近期上量的大幅增加,让市场对余粮到底有多少,感到一丝疑虑,毕竟当前时间的上量和预期有所差距。近期的上量,小褚更多的认为是贸易商逢高出货,兑现利润所致。我们知道,五一之后,短短两个多月时间,山东地区价格快速上涨,已经反弹二三百元;四月底囤粮的已经有不少利润;近日储存不易,需求端暂时看不出好转,因此大部分贸易商趁机高位出货,引发短期小"踩踏"。
对于未来一段时间,需要考虑的是未来玉米供应量还能否增加,需求能否好转,供需结构会发生何种变化?短期供大于求,但是不改变中长期,玉米供需"小缺口"的存在,而且随着玉米价格的暴跌,替代品优势减弱,未来需求有望提升。短期调整结束以后,未来一段时间,玉米价格有望继续提升。对于未来玉米价格,您是如何判断?
(二)期货行情回顾:
上周美玉米连续合约开盘价423美分/蒲式耳,盘中最高423.75美分/蒲式耳,最低403美分/蒲式耳,收盘于416.25美分/蒲式耳,跌幅1.89%。
刚刚过去的一周,玉米盘面崩盘式下跌,C2409合约开盘价2469元/吨,盘中最高2474元/吨,最低2402元/吨,收盘于2404元/吨,下跌65元,跌幅2.63%。也是连续第二周下跌,接近4月份低点。
(三)中国玉米进口来源国相关情况
我们知道玉米进口数量也是影响国内价格的重要因素之一,近几年来为满足国内需要,中国进口数量大幅增加,已经连续五年超过720万吨的进口配额。根据海关数据显示,1—5月份,中国一共进口玉米1013万吨,同比下滑0.5%,符合预期。五月份中国进口玉米105万吨,较去年同期的166万吨,下降36.8%,为近四年来,同期最低水平。
最新的USDA报告将中国2024/25年度玉米进口预估为2300万吨,保持不变!不过把全球产量进行上调了425万吨。
先看下我国进口玉米最大的来源国之一的乌克兰相关情况
代表谷物出口商的乌克兰谷物协会(UGA)表示,2023/24年度(7月至6月)乌克兰玉米出口量达到2930万吨,而玉米产量为2960万吨。
乌克兰农业部称,截至7月10日,2024/25年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为113.1万吨,比去年同期的69.8万吨增长62.0%。其中玉米出口量67.3万吨,高于去年同期的42.0万吨。
同时预计2024/25年度玉米产量为2850万吨。
土耳其总统埃尔多安透露,恢复黑海港口农产品外运协议的相关工作已经开始。
再看下进口玉米来源国之一的巴西相关情况
随着二季玉米收获上市,巴西港口出口重点转向玉米。巴西全国谷物出口商协会(ANEC)表示,2024年7月份巴西玉米出口量估计为409.9万吨,高于一周前预测的340万吨增加近70万吨。如果这一数据成为现实,7月份的出口量将比6月份的98万吨增加311万吨或317%。但是仍然比去年7月份的出口量594万吨低了31%。
周四巴西国家商品供应公司(CONAB)发布第10次产量预测报告,将2023/24年度巴西玉米总产量调高到1.158589亿吨,较6月份预测的1.14144亿吨调高171万吨或者1.5%;但是低于上一年度的1.31893亿吨。
有咨询机构称,巴西中南部地区的农户已销售34%的二季玉米,去年同期为34.1%,五年同期均值为43.1%。预计今年二季玉米产量为8360万吨,低于2023年的9910万吨。
(四)美国玉米相关情况
我们知道目前正值美玉米上市高峰期,使得美玉米出口面临一定的竞争压力。由于哥伦比亚、日本和墨西哥需求提升,使得当前年度需求大幅提升,但是下一年度需求小幅下滑;因此当周美玉米出口净销售数据发生变化,当周合计净增65.48万吨,符合预期,但略低于前期数值。
美国农业部出口销售报告显示,截至7月4日当周,美国2023/24年度玉米出口销售净增53.83万吨,较之前一周增加51%,前期数值为35.72万吨。
其中当周仅向中国出口销售0.5万吨,较前期略有增加,前一周向中国销售0.06万吨。也略高于去年同期水平,去年7月6日当周未向内地出售。
美国出口装船数据继续回落。当周,美国玉米出口装船为87.91万吨,较前一周小幅减少2%,上期数值为89.44万吨;较前四周均值减少27%。其中,当周未向中国大陆出口装运,前期向中国大陆地区出口装运0.25万吨;去年同期未向中国大陆地区出口装运。
(五)行情回顾与未来分析
我们知道虽然去年新季玉米上市以后,玉米价格开始大幅回落,经历长时间跌跌不休的下跌过程,但是随着玉米余粮的进一步减少,从五一假期开始,好消息接踵而至,行情开始发生逆转。整体看,五月份无论玉米现货价格,还是期货价格都是上涨的,实现了玉米期现久违的双涨局面。五月份玉米现货价格上涨近百元;玉米2409合约,当月上涨1.99%。
进入六月份以后,玉米现货延续五月的反弹上涨趋势,继续偏强运行,不过市场发生些小变化,区域化特点明显增强。玉米基层粮源见底,市场上量少,供应趋向紧张,持粮主体惜售挺价情绪高;六月下旬产区遭遇暴雨天气,更加重市场看涨心态。需求方面,采购积极性不高,被动和刚需采购为主,但是补库需求增加,企业不断上调价格,提价促量。整体看,六月份全国玉米现货价格小涨几十元,山东价格成功站稳二千四关口,锦州港口价格也上涨几十元。
回顾一下,今年上半年玉米现货价格走势,震荡运行为主;总体看呈现W底形态,分为下跌、恢复性上涨、下跌、反弹上涨的姿态。元旦开始高开低走,小幅回落,春节后,伴随着国家收储经历一轮上涨;但是三月下旬开始再度回落,五一开始伴随着余粮减少,迎来持续两个月的反弹上涨局面。
进入7月份,玉米市场再度发生转折。随着价格持续上涨,以及中储粮持续加大投放,贸易商出货积极性提高,第一周现货价格震荡运行,略微上涨,但价格出现松动。刚刚过去的一周,伴随着天气炒作的结束,华北地区贸易商集中"踩踏式"出货,短期市场供应增加,玉米现货价格大幅回落。甚至个别企业一天四落;而且之前两周的涨幅,当周都给回吐了;锦州港口玉米主流价格已经跌破2400元。
期货方面,虽然经历连续两个月上涨,玉米2409合约,五月份上涨1.99%,六月份上涨2.12%;但是短短两周,被下跌给吞灭,7月至今,玉米主力合约下跌4.07%。
刚刚过去一周,作为七月的第二个交易周,玉米盘面继续下跌,跌幅增强。当周玉米2409合约,以2469元的价格开盘,当日跌幅0.53%;周二快速下跌,当日跌破2450关口,最低2434,收盘于2436,创下近期最大日跌幅。随后三天继续下跌,丝毫不减反弹迹象,周五最低跌至2402元,接近该合约4月份低点,最终以2404价格收盘。整体看,当周下跌2.63%,连续五个交易日下跌,刷新年内最大跌幅;而且七月份以后,十个交易日,八日下跌,可见近期市场悲观程度!
近期小编,判断严重失误,这脸被打的啪啪响,为什么近期玉米盘面会不计成本的疯狂下跌呢?小褚谈谈自己的理解,仅供大家参考!
近期的玉米盘面的疯狂暴跌,小褚认为主要原因就是:市场情绪发生重大变化,利空因素的集中释放;现货市场短期供应激增,价格回落;上方压力大,经过回落,进入超卖区域,技术性破位;相关品种大幅暴跌,比如外盘美玉米一个多月来下跌6%以上;湖南湖北等地新玉米即将上市;定向稻谷即将拍卖,前期囤粮贸易商面临出库等等。
(1)具体看来,随着盘面的下跌,技术性已经完全破位,进入超卖区域,月线看已经把前两月涨幅给吞掉,而且也跌破五月均线。
(2)随着现货价格上涨两个月,持粮贸易商出货积极性大幅提高,到车增多,玉米供应量增加;春玉米即将上市。
(3)大宗商品整体处于回落中,当周豆粕暴跌5.15%,美玉米六月份以来下跌6%以上;造成市场空头情绪弥漫,下跌动能较为强劲。
(4)伴随着现货供应量的增加,盘面的暴跌,市场人心惶惶,更加重了玉米上量,利空消息被集中放大。反观需求方面,处于停机检修季节,企业原料多元化,玉米采购积极性偏低。
那么未来如何运行呢?这是很多投资者关系的话题。
短期看,空头力量占据上峰,但是我们也要看到,随着USDA报告公布,外盘有企稳反弹迹象;近期多头持续大幅加仓,期货和现货价格大幅收窄,期货贴水山东价格;未来一段时间,玉米供小于求的局面难以改变,替代品优势降低;盘面连续暴跌以后,处于超卖区域,下方支撑较强,有反弹上涨的可能性。定向稻谷利空因素已经消化殆尽。因此玉米后期,面临大幅筑底反弹的可能性!对于未来玉米盘面,您是如何看待?
(六)本周观点
综上所述,对于玉米后市,小编仍然比较看好,虽然过去的一周大幅下跌,但是下方存在强支撑,还是建议大家逢低买入比较好!
