小麦市场阶段性看好预期仍强，预计年底前麦价将维持高位运行。不过鉴于国内麦市供需形势较为宽松，麦价波动幅度将会缩小。建议持粮主体在权衡成本和利润后，合理安排库存小麦销售计划。
进入11月份以来，小麦市场整体延续走强态势。但近日随着小麦价格涨至阶段高位，市场心态出现分化，部分贸易商恐高减仓，小麦上市量增加，部分面粉企业根据到货情况试探性小幅调整收购价格。监测显示，当前主产区制粉企业新产普麦（二等）主流收购价3230～3320元/吨，较月初上涨40～50元/吨，但部分地区近日下调10元/吨左右。
产区麦价再现高位震荡
据市场反映，随着小麦价格不断刷新高位，市场风险也在不断加大。部分贸易商认为，小麦阶段价格已基本触顶，陆续清理库存、落袋为安，而部分制粉企业为压缩成本，也相继零星下调小麦收购价格。
当前，河北邢台制粉企业新产普麦收购价为1.64～1.66元/斤，山东菏泽1.615～1.645元/斤，河南新乡1.625～1.638元/斤，江苏徐州1.60～1.635元/斤，安徽亳州1.60～1.61元/斤。主产区小麦价格整体高位趋稳，局部有0.005元/斤左右的小幅回调。
优质小麦价格稳中有涨。河北石家庄“藁优2018”进厂价3290元/吨，河南郑州“郑麦366”进厂价3300元/吨，山东菏泽“济南17”进厂价3300元/吨，部分上涨20～40元/吨。
市场反映，本轮小麦价格上涨持续时间较长，持粮贸易商和粉企博弈激烈。部分贸易商已解套出局，落袋为安；而留在市场中的贸易商定力较强，与面粉厂的抗衡能力也较强。
临储小麦拍卖高价成交
11月9日，国家临储小麦（新疆）投放3.98万吨，全部成交，成交均价2965元/吨，周环比上涨100元/吨。其中，高寒地区投放1.8万吨，最高成交价2930元/吨，最低成交价2760元/吨，成交均价2855元/吨，较上期上涨172元/吨；非高寒地区投放2.1万吨，最高成交价3160元/吨，最低成交价3010元/吨，成交均价3058元/吨，较上期上涨68元/吨。
近期临储小麦拍卖备受市场关注，尽管投放数量不大，且投放仅在新疆地区，但成交价格较高，尤其较高的溢价激发市场对小麦价格的看涨信心。目前产区最低收购价小麦投放暂无消息，市场“锚定”作用有所缺失，政策粮投放动向将是市场关注的焦点。
国家粮食交易中心公告显示，11月16日国家临时存储小麦继续投放，本次投放新疆临储小麦4万吨，其中高寒区小麦0.79万吨，非高寒区小麦3.23万吨。
储备小麦轮换销售持续
近段时间以来，由于小麦价格快速上涨，各级储备小麦轮换销售频率加密。从成交情况看，之前不仅成交率高，而且成交价格坚挺，部分成交价高于市场小麦价格。而近日随着小麦上市量的增加，市场交易有所降温。据了解，近期中央储备小麦轮换销售以中储粮北京分公司和西安分公司为主，量价压力渐显，成交率下降，且以底价成交为多。
11月8日，中储粮北京分公司竞价销售2015～2019年小麦11176吨，成交6808吨，成交率61%；成交价3255～3340元/吨，其中石家庄库1550吨，底价3340元/吨成交。
11月9日，山东烟台市粮油储备库有限公司计划销售小麦1000吨，全部成交，最低成交价3295元/吨，最高成交价3300元/吨，成交均价3298元/吨。
11月10日，江苏南通粮食集团储备粮管理有限公司销售1608吨2022年江苏产“郑麦9023”“西农979”，全部成交，底价3200元/吨，成交价3285元/吨。
11月11日，中储粮西安直属库计划销售2017～2019年小麦16787吨，成交4312吨，成交率26%；拍卖底价3240～3320元/吨，成交价3300～3370元/吨。
成本增加 面粉价格上调
据市场反映，由于小麦价格持续上涨，制粉企业成本增加，利润微薄，加之气温下降，面粉消费有所恢复，制粉企业纷纷上调面粉出厂价格。当前，主产区制粉企业特一粉出厂价为3640～3650元/吨，较月初上涨50～100元/吨，较上月同期上涨100～150元/吨，较上年同期上涨170～200元/吨。
与此同时，由于近期生猪养殖利润较好，饲料消费阶段性扩大，加之受玉米和大豆等价格上涨带动，小麦副产品价格持续走强。当前主产区制粉企业麸皮出厂价为2480～2520元/吨，较月初上涨10～20元/吨，较上月同期上涨20～50元/吨，较上年同期上涨500～600元/吨。
监测显示，由于面粉、麸皮及次粉价格上涨超过小麦进厂成本涨幅，面粉企业理论制粉利润有所提高。11月10日，华北黄淮地区制粉企业理论制粉利润为14元/吨，周环比上涨38元/吨。其中，河北石家庄－4元/吨，山东济南7元/吨，河南郑州39元/吨。
年底前麦市可谨慎看好
小麦价格在经历9月底以来的长时间上涨后，市场价格重心上移。虽然近日市场再现震荡行情，局部面粉企业也试探性下调收购价格，但幅度很小，价格似乎跌不动。当前来看，阶段性市场支撑因素仍多，预计年底前小麦市场价格易涨难跌。
疫情防控形势依然严峻，多地疫情散发，部分地区物流受阻，小麦跨区域运输困难，面粉企业门前到货数量难以保证。贸易商手中库存小麦成本较高，挺价心理较强。据了解，考虑4个多月的资金和仓储费用，主产区库存小麦成本普遍在1.59元/斤以上，制粉企业收购价格至少要在1.61元/斤以上，粮商出货才能够保本。
传统面粉销售旺季到来，下游消费需求有所恢复，特别是副产品价格上涨推动厂家上调开机率，面粉企业备货积极性提高。小麦蛋白高于玉米，在玉米和大豆等临池农产品价格上涨时，小麦价格底部也被相应抬高。
今年以来，全球极端天气反复，粮食贸易保护主义抬头，俄乌冲突持续发酵，尤其当前黑海港口协议变数较大，国际小麦供应的不确定性将会引发国际小麦价格波动，从而在短期内影响国内市场主体的预期。
目前主产区小麦收购价格基本在1.60～1.66元/斤，整体处于历史高位，这也是市场公认的价格区间。虽然年底前麦市持谨慎看好预期，但市场也已开始警惕阶段麦价的高位风险，部分贸易商选择出售手中粮源，落袋为安。
业内人士提醒，鉴于国内小麦市场供需较为宽松，尤其在小麦饲料需求有限的情况下，单靠比较稳定的面粉需求难以支撑长期的大幅涨势。当前市场较为关注小麦拍卖投放政策，建议市场理性购销，规避风险。
