近期国内豆粕行情整体仍延续震荡态势。目前国内豆粕供应充足，豆粕库存逐步下降，油厂开机率不高，油厂压榨量整体低于去年同期。由于国内油厂前段时间榨利不甚理想，油厂远月定船意愿不够积极，支撑豆粕现货价格和远月基差。短期继续关注美豆生长情况，天气状况和宏观经济影响。现阶段豆粕整体跟随美豆波动，短期或维持区间震荡。结合近期豆粕行情，简作如下分析。
豆粕现货市场参考，截至8月19日午间，国内沿海主要厂商43%蛋白豆粕现货平均报价约4290元/吨，大连地区约4390元/吨、天津地区约4330元/吨、日照地区约4280元/吨、张家港地区约4240元/吨、东莞地区约4200元/吨、防城港地区约4200元/吨左右。
美豆天气威胁依然存在
美国农业部（USDA）8月供需报告显示，2022/23年度美国大豆单产调高到51.9蒲/英亩，高于7月份预估的51.5蒲/英亩，也高于上年的51.4蒲/英亩。8月供需报告意外上调美豆单产，新季美豆面积基本确定，美豆承压下跌，后期天气炒作将逐渐减弱。USDA在每周作物生长报告中公布，截至2022年8月14日当周，美国大豆生长优良率为58%，前一周为59%，去年同期为57%。大豆开花率为93%，前一周为89%，去年同期为94%，五年均值为93%。大豆结荚率为74%，前一周为61%，去年同期为80%，五年均值为77%。符合预期。目前美豆仍处于生长关键期，从短期来看，天气炒作对价格影响持续存在，天气预报显示八月下旬美国中西部地区将会出现一定程度的降雨，有利于大豆新作生长，预计美豆价格整体呈区间震荡态势。未来2周美国产区天气或将会决定美豆价格波动范围。后期在美豆2022/23年度大豆关键生长期结束之后，价格可能会面临一定压力。
豆粕现货库存呈下降趋势
近一个月以来，豆粕库存逐步下降。据本网统计，截至8月12日当周，全国主要油厂豆粕库存约为78.66万吨，上一周约为89.34万吨，7月底一周约为92.43万吨，豆粕库存连续下降。且由于部分工厂此前因豆粕胀库而停机，加之近期部分地区工厂受到限电影响，油厂开机率处于中游水平。据本网统计，截至8月第2周全国油厂整体开机率约为58.73%，上一周约为58.64%，7月底一周约为61.69%。随着双节临近，下游备货意愿较前期有所提高。目前受南方部分地区高温天气及限电影响，部分油厂排队提货。
近期养殖端家禽方面对豆粕需求较之前改善，紧邻双节，下游禽类存栏量增多。南方正值水产旺季，水产饲料有所增量，利于消耗豆粕。近段时间下游生猪消费相对低迷，伴随需求端疲软且天气炎热，生猪消费端对蛋白粕的需求虽有改善，但不及去年同期水平。
综上所述，国内外豆类大宗商品市场暂无典型趋势性消息指引，外围多是变量因素，短期内国内豆粕价格或维持震荡格局。当前美豆仍处于生长关键期，天气炒作存在不确定性。近段时间我国进口大豆到港量减少，豆粕库存持续下降。由于此前进口大豆成本偏高，工厂榨利亏损，远月定船不积极，对豆粕价格形成支撑。不过近日油厂榨利好转，或许能令企业增订远月大豆船期。后续关注港口大豆到船进度、美豆天气、优良率炒作及8月23日凌晨3点公布的美国农作物种植面积数据。另外，有消息称，美联储主席鲍威尔将于8月26日晚22:00就美国经济前景发表讲话，可能就美国高昂的借贷成本和如何降低高通胀给出暗示，国际宏观经济消息也需留意。
笔者思路不构成任何投资建议，各位读者需结合自身及周边市场情况酌情参考。
