目前大部分主产区小麦收割已基本结束，但小麦价格却持续阴跌，虽然下调的幅度不大，但波动频率十分频繁，截止目前小麦累计下调幅度在0.02-0.04元/斤。那么本轮小麦价格为何持续阴跌？笔者认为一方面由于部分储备库轮入接近尾声，面粉企业有了一定库存，市场的采购需求下降；另一方面部分贸易商前期收的库存水分稍高，不适合长期储存，还有一些拖欠农户资金的不得不走货，使得市场流通量增加。那么目前小麦价格到底了吗？还要落多少？笔者认为短期内小麦价格将维持弱势震荡整理，继续回调空间十分有限，毕竟今年贸易商库存成本普遍在1.5-1.53元/斤左右，如果跌破成本线的话，想必贸易商也不会甘心赔钱走货。
售粮进度加快，市场流通量增加。截至6月15日，主产区小麦累计收购1177万吨（去年同期910万吨），其中：江苏收购418万吨；河南收购294万吨；安徽收购258万吨；山东收购93万吨；湖北收购55万吨；河北收购14万吨。今年新季小麦整体丰产丰收，由于去年农户早卖与晚卖差价较大，因此基层惜售心理偏强，当前粮点收购价格与粮库、面粉厂价差不大，贸易商购销利润微薄，多是随收随走。受陈麦翘尾影响，新麦大幅高开，使得贸易商储存成本偏高，降价后基层上量减少，因此短期内继续回调空间有限。
天气炎热，面粉销售疲软。今年华北地区夏季尤为炎热，多地高温达到40℃，甚至部分地区地表温度达到70℃，而且瓜果蔬菜大量上市，也使得人们对主食摄入量减少，面粉进入淡季中的淡季。而且气温偏高，面粉的储存条件也在下降，当前经销商备货十分谨慎，另外各地疫情点状式复发，也影响市场消费。受面粉销售疲软影响，工厂开机进一步调低，部分小厂一周仅开机2-3天，因此对小麦采购需求也不高，而且新季小麦储存成本偏高，工厂建库意愿偏低，多维持刚需采购。
玉米价格上涨，小麦底部有支撑。由于新麦大幅高开，因此今年饲料厂对小麦参与度偏低，不过随着产区玉米涨价，小麦落价，差价缩小后，饲料方面也将会考虑小麦替代使用。当前产区工厂玉米主流报价在2900-3020元/吨，小麦主流报价在3100-3160元/吨，小麦降至3100元/吨以内后，饲料方面将会考虑替代使用，因此厂家小麦主流价格很难集中跌破3100元/吨，毕竟当前临储小麦库存仅在4000多万吨，为保证口粮安全，也要避免小麦大量流入饲用。
综上所述，笔者认为当前正处于全年中面粉销售最疲软阶段，厂家开机进一步下调，对小麦消化能力减弱，因此短期内小麦仍将维持弱势整理，但受收购成本、基层惜售心态支撑，麦价暂不会出现跳水行情。不过本周产区降迎来大面积降雨天气，高温潮湿不利于小麦储存，需关注基层售粮节奏。
