小麦跌了，虽然跌的不多，但小幅下调价格的范围在扩大。那么后期小麦市场会如何运行？其实现在无论买方还是卖方，都对今年的小麦市场有许多顾虑。虽然今年小麦增产增质了，稳定运行多了一道基础，但极端事件多发容易导致极端行情重现，一些不确定性的因素太难把握。但分析市场我们需要在确定的条件下，分析其最大的可能性，否则就进入不可知论的误区了。关于新年度下的小麦市场，你需要了解以下几种可能性：
一是今年小麦单产和质量都达到了较高的水平。虽然播种面积下降了，但总产量仍将可能是增加的，特别是质量的提升意味着有效的可供给商品小麦较多。这将会抑制后期小麦价格上涨空间，这是一些市场主体不太看高后期小麦价格的主要原因，也是小麦后期需要警惕的因素。
二是不要低估渠道库存的力量。疫情、战争、经济低迷，投资路子狭窄等等因素一方面增加了小麦贸易主体的数量，另一方面也增加了大户、粮点的囤粮积极性。虽然渠道库存早晚要出售，但它会稀释集中售粮期的供应压力，影响商品小麦的供应节奏，从而对小麦价格形成支持。
三是各级市场主体要明白自己所处的位置。就基层收购点来说，小麦成本普遍在1.50-1.55元，此价格位置支撑最强，想要有效下破的可能性应该较小；而当前对于储备轮换企业及制粉企业来说，根据不同的产区1.55-1.60元左右的价格就是理论上的合适区域，不管你挂牌价多少，实际成交价格低于这个区域就很难收购上量，就这是这一时期的现实情况。
四是小麦当前价格下跌意味着什么？除非小麦玉米联袂下跌，否则按当前小麦价格来说，如果出现明显下跌，饲用小麦将会规模性恢复，而这意味着饲料养殖企业的入市，也意味着后期小麦供需关系的转变，负面影响比较大，影响小麦品种安全，可能将会造成多输局面。
五是还有更低价格的买入机会吗？小麦市场的风险在于小麦涨高之后，涨出一定空间才有最有可能高位回落，当前小麦产区各级市场主体的成交价格大多仍集中在1.50-1.60元的区间之内，没有向上拓展出空间，向下回落的幅度自然有限，大幅下跌的风险较小。那意味着各级市场主体一段时间内想要以比现在较低的价格买入的机会很小。
六是市场风险和机会在哪里？如果在1.50-1.60元之间较长时间维持，那么囤粮贸易企业的资金成本、仓储成本将要增加，如果后期涨幅不够，将要面临着一定的损失。这应该是贸易企业最担心的；而对于轮换和制粉企业来说，这样的问题并不明显。它们的主要担心在于如果不能在此区间补库，如果后期小麦价格上涨，可能面临更高收购价格的问题。当然如果不涨，较长时间维持此区间，越延后收购越能降低资金、利息、仓储成本。
七是博弈的双方哪方占优势？不同的时间阶段博弈的双方在发生不同的变化。就集中收购期来说，一方是广大的农户和基层粮食收购点，从资金和组织方面都处于弱势，但阶段性占有粮源；另一方面是轮换企业和制粉企业，从组织性及资金方面处于明显的优势，是粮源需求方。但优势和劣势不是一成不变的。另外，同一队列里的双方随着时间的推移也可能变为博弈的对立方，所以“时间”才是最大的变量。（关于这个问题计划另外专题讨论）
八是系统性风险的问题。以上分析是当前外围环境不出现大的变化为前提条件的。如果外围环境发生大的变化，一种情况是，从国际环境来看，俄乌战争结束，及其它因素影响，以原油、粮食为主的国际大宗商品价格集体大幅下降，从国内情况来看，主要是包括粮食在内的大宗商品价格的集体性崩踏，那么这种可能性有多大呢？另一种情况，那就是反向的因素了，这种可能性又有多大呢。这两种情况概率低，影响太严重，就不说了。
