俄乌局势对国际农产品市场与贸易的干扰冲击持续外溢，影响程度不断加深。从近两个月国际市场走势看，按照受冲击程度分析，可将大宗农产品分为三类。
一是已受严重冲击的品种，主要为小麦、玉米、食用植物油，突出表现为全球供给刚性减少、国际价格攀升、市场可及性下降。
二是受较大间接影响的品种，主要为稻米、大豆、食糖、棉花，突出表现为能源和关联产品价格波动横向传导加剧。
三是受直接影响有限，但后期效应逐渐显化的品种，主要为猪肉、牛羊肉、乳制品等畜产品，目前国际价格运行总体温和，但上游饲料价格上涨效应正逐步显现，推升后期国际价格。
小 麦
俄乌局势对当前全球小麦供求产生重大影响，国际小麦价格创历史新高，发生区域性粮食危机的可能性上升。全球紧缺态势加剧。俄乌小麦市场地位举足轻重，两国产量合计1.1亿吨，占全球小麦产量的15％；出口量5500万吨，占全球小麦出口量近1/3，50多个国家和地区自其进口小麦。乌克兰在田冬小麦预计20％无法收获，俄罗斯大幅提高小麦出口关税，两国小麦出口实质性减少。加之上年度美国、加拿大、俄罗斯小麦因旱减产、库存处于低位，欧盟主产国对出口小麦更趋谨慎，国际市场小麦供求趋紧。国际价格创历史新高。冲突爆发前，小麦芝加哥期货市场（CBOT）月均收盘价每吨300美元上下。2月24日-3月7日两周内骤涨至每吨492美元的历史新高，日均涨幅达7.0％。3月份小麦期货均价每吨421美元，环比涨37％、同比涨74％。区域性粮食短缺压力加大。小麦是中东、北非国家主要口粮。埃及70％、黎巴嫩75％、利比亚60％、突尼斯近40％、也门近45％的小麦自俄乌两国进口。3月以来，部分国家采取措施限制小麦出口，一些净进口国进口供应压力加大。
全球供应紧缺态势短期难以缓解，国际贸易格局面临重塑。供应紧缺短期难以缓解。乌克兰农情仍是重大变数，据乌农业部信息，2022年春小麦、春大麦等春播作物预计播种9000万亩，比上年减少22％。北美产区局部干旱持续，小麦产量面临不确定性。摩洛哥、阿尔及利亚和突尼斯等国干旱导致2022年收成减少，可能寻求更多国际市场进口。全球小麦供求紧张局面预计贯穿2022/23年度。供求失配或改变小麦贸易格局。俄乌小麦出口受阻，部分传统主销区寻找新的进口采购来源，但面临大幅抬升的进口采购成本，原有贸易格局面临变化。
玉 米
俄乌局势给全球玉米供求带来较大影响，玉米可供贸易量减少，国际玉米价格高位运行。主产国产量大幅下降。俄乌是全球主要玉米生产国和出口国，两国产量合计占全球产量的4.0％，出口量占全球出口的15％。乌农业部预计2022年乌玉米播种面积4950万亩，比上年减少40％，产量由上年的4190万吨下降至1900万吨，降幅达55％。化肥价格飙升导致美国农户玉米种植意愿下滑，2022/23年度播种面积同比下降4％，可能影响下半年全球玉米供应。全球出口能力显著下滑。俄乌局势导致黑海沿岸港口关闭，玉米经海运出口中断。乌克兰常年3月出口玉米300万吨以上。据乌农业部信息，3月玉米等粮食出口仅80万吨，靠铁路、公路运输，运输量远不及港口吞吐量。据估算，运输成本将增加10％-15％。国际价格维持高位。2月国际市场玉米期货价格涨至每吨270美元以上，冲突以来价格强势上涨，3月均价环比涨15％、同比涨37％。4月以来，国际价格高位攀升，4月20日涨至每吨319美元，创2012年9月以来新高。
供求两端均面临压力，支撑国际价格持续高位运行。主要有四方面因素影响国际市场走势。乌克兰、美国等主产国新季播种受到干扰。乌克兰玉米产区与冲突区域重合度高，春季播种面临肥料、人力、农机和燃油短缺等困难；美国中西部作物带天气湿冷，北方平原和南方局地天气干燥，玉米种植进度较上年同期偏慢。化肥供应受阻导致玉米生产成本升高。玉米耗肥量相对较高，国际化肥价格高位运行，种植投入增加，农户可能减少化肥投入或改种其他作物，不利于产量稳定。出口限制造成全球出口减少。部分国家为确保本国供应和价格稳定，限制玉米等粮食出口，预计2022年全球玉米贸易量比上年减少1.4％。原油价格上涨拉升玉米能源化需求。国际原油价格高企导致玉米能源化消费扩张，近日美国政府宣布扩大乙醇混合汽油使用量以平抑燃料价格，可能加剧玉米供求紧张。
稻 米
俄乌局势对全球稻米供求直接影响有限，多数主产国预期增产，国际价格保持低位。国际市场供应总体宽裕。俄罗斯、乌克兰不是稻谷主产国，两国稻谷合计产量和出口量占全球的比重均不足1％。稻米主产国生产受冲突直接影响不大。联合国粮农组织预测，2021/22年度全球大米产量5.2亿吨、同比增0.7％，消费量5.2亿吨、同比增1.8％，库存消费比36.7％，与上年同期基本持平，整体处于高位。国际大米价格低位波动。受俄乌冲突影响，国际资本避险倾向增强，带动美元汇率升值，导致以美元标价的大米价格短期内有所下降。泰国、越南新米陆续上市，美联储加息等因素导致国际米价阶段性下跌。3月国际大米现货均价（曼谷离岸价，25％含碎率）每吨417美元，环比降2％、同比降20％。
后期国际大米价格总体将低位运行，受品种间价格波动横向传导、种植成本上升、美联储加息等影响，可能出现阶段性波动。主要有三方面因素影响国际市场走势。小麦等关联品种价格传导带动米价上行。俄乌局势下国际小麦价格易涨难跌，横向传导作用还将持续，引发国际大米价格联动上涨。据测算，在其他因素不变的情况下，小麦国际价格每上涨1％，带动大米价格上涨0.2％左右。农资价格上涨抬升种植成本。稻米主产国面临不同程度的缺肥、肥贵情况，加之俄罗斯、白俄罗斯等化肥主产国出口受阻，今年化肥将成为推升稻谷种植成本的重要因素。金融市场变化加剧后期价格波动。后期看，在美联储加息、国际资本避险等因素持续作用下，国际大米价格低位波动可能加剧。
大 豆
俄乌局势尚未实质性影响本季大豆生产，全球供应链不确定不稳定性凸显，国际价格高位攀升。全球供求紧平衡态势持续。全球80％以上的产量、90％以上的出口量集中于巴西、美国和阿根廷。俄乌都不是大豆主产国，两国合计产量和出口量均占全球的2％左右，冲突并未影响本季产量预期。南美大豆综合各方面预估，预计减产2000万吨左右。据联合国粮农组织4月预测，全球大豆产量3.49亿吨、同比减5.3％，消费量3.67亿吨、比上年持平略降，库存消费比11.1％。俄乌局势接棒南美干旱推涨国际豆价。冲突以来，全球能源市场大幅震荡传导、粮食供应紧张情绪蔓延，加上南美大豆减产、豆农惜售，国际大豆期货价格3月23日涨至每吨635美元，比年初涨26.9％，逼近2012年的历史最高点，此后保持高位运行。供应链“贵”“断”问题凸显。国际能源价格大涨导致海运费居高不下，巴西大豆和北美大豆3月运费环比涨15％、同比涨20％，为抗议油费飙升，阿根廷卡车司机联盟近期举行全国性罢工，大豆供应链受到冲击。
全球大豆供求紧张态势短期难以缓解，国际价格高位震荡可能加剧。当前主要有三方面因素影响国际市场。俄乌局势给新季生产增添不确定性。北半球春播陆续进入高峰，化肥价格翻倍使肥料节约型的大豆更受青睐，美国大豆播种面积和产量预计创历史新高，但由于局部旱情持续，未来生产情况尚难定论；若冲突和限制措施延续至下半年，巴西化肥紧缺和价格飙升问题将更加凸显，备耕增产难度加大。美联储加息和进口需求减弱使豆价承压。一方面，超常规量化宽松政策是2020年下半年以来大宗商品涨价的重要原因，今年美联储开启加息步伐，预计将加剧大豆价格波动。另一方面，主销国消费需求有所下降，预计全年大豆进口需求疲软。综合考虑，国际豆价震荡可能加剧。贸易流向可能加速调整。巴西大豆出口节奏放缓，出口量可能不及上年，美国大豆销售快于预期，贸易采购可能更多转向北美。
